美股分析 Shopify | 加拿大市值第一的電商小巨頭Shopify如何崛起,股價飆升背後的財務分析

哈囉 大家好 歡迎來到Yaonology 美股財經說今天我們要介紹加拿大網絡商店平台
ShopifyShopify大家或許聽到不是這麼熟悉但全球目前已經超過100多萬的店家都在使用Shopify建立自主品牌以及網絡商店Shopify的營收過去幾年也幾乎在以倍數成長Shopify的股價有從2015年的$28到現在已經漲到$700塊美金讓我們來看看Shopify這家公司如何發展另外我們也會分析 Shopify的財務報表那我們開始吧首先Shopify 成立於2004年總部位於加拿大渥太華主要由兩位創始人成立 分別為
Tobias和ScottTobias 在1981年出身於德國他從12歲就喜歡打電腦遊戲並且對於電腦就相當有興趣並常常搭火車去購買電腦周邊商品自己組裝電腦他也從12開始學習編寫程式他在16歲的時候不再繼續就學而是參加德國電腦程式學徒培訓計劃並且成為軟件工程師Tobias還有另外一個興趣就是滑雪他有一年冬天到加拿到最大的滑雪場Whistler度假滑雪在那期間認識了當時的女朋友Fiona在Fiona大學畢業之後Tobias說服Fiona搬來德國與她一起生活大概一起生活10個月之後Fiona申請到在渥太華的碩士學位就輪到Tobias搬去加拿大渥太華和Fiona一起生活但Tobias沒有工作簽證無法在加拿大工作,但可以在加拿大創業這時候Tobias把腦筋動到他最喜歡的滑雪上面所以他就開始計劃經營一家滑雪板的網絡商店另外一位創辦人Scott在2004年的時候開始有了自己創立公司的念頭於是在因緣際會下得知她一位朋友的女兒正在跟男朋友同居男朋友來自德國並且是軟件工程師想要開始自己的滑雪版網絡商店有一次Scott被邀請到Tobias家裏聚餐兩個人交談甚歡,於是就決定一起創業在Scott之後的訪談當中他提到一開始他們並沒有先擬定商業計劃就直接開始滑雪版網絡商店,開始賣滑雪版於是SnowDevil這間公司就成立了但Tobias和Scott在架構網站的時候遇到極大的問題他們試過幾個網絡商店平台MivaOsCommerce和Yahoo Store但他們都覺得設計非常醜陋Tobias甚至嘗試過用CSS自行設計版面但是這些的平台環境,完全無法相容這時候他們就決定自行開發網絡商店平台的架構他們經過了研究決定要使用Ruby on
Rails進行開發Tobias身為一個軟件工程師立馬喜歡Ruby on Rails的架構理念並且在兩個月之後Tobias就已經開發出第一版的SnowDevil的網頁在2004年滑雪版的銷售上面賺取了些微利潤他們也同時在Ruby on
Rails的討論論壇上面分享他們的網頁分享他們如何架設SnowDevil的網頁Tobias在論壇上面收到大量的訊息詢問他們如何建置網頁這時候Tobias和Scott就看到了商機他們對於幫助別人如何建構網絡商店比賣滑雪板更有興趣他們說服了家族大約10人成立小組成立公司Jaded Pixel,並且正式開發Shopify之後在2006年的時候他們正式推出Shopify的產品並且之後公司就是以Shopify進行命名最初的產品幫助商家客製化自己想要的商店模板並且可以達到自動化跟蹤訂單以及自動化庫存管理透過Paypal和信用卡套件來處理支付系統對一位沒有架設網頁經驗的商家Shopify的服務可以讓商家輕鬆建立網絡商店在2007年期間,公司擁有一些基本客戶但是成長相當緩慢,大約一個月才賺$8000Tobias再一次的訪談當中他提到2007年是一次重大的轉變Shopify最初的商業模式是在商家每一筆交易中收取固定的銷售百分比這使得商家並不是很滿意因為在銷售額增加的同時他們使用Shopify的服務並沒有增加但要繳較多的錢給ShopifyShopify很快地意識到這個問題並且他們將商業模式改為訂閱制並收改為收取浮動銷售百分比浮動是隨着營收規模增加而百分比減少這個方法間接鼓勵商家擴大自己的營收以減少每一筆交易的銷售百分比這個訂閱制的商業模式讓商家與Shopify都達到雙贏的局面也在同一年位於多倫多的天使投資人約翰·菲利普斯(John Phillips)向Shopify投資25萬美元並且對Shopify的估價為300萬美元在2008年經濟危機爆發後許多員工被解僱許多人為了生計開始自己的小型生意Shopify是這群小型生意的很好的選擇所以在2008年經融危機的時候Shopify的業績反而大幅增長來到一個月$60000的營收在2009年期間Shopify看到了另外一個商機,第三方應用程式在2000年網絡崛起之後有許多小型科技公司開始研發網絡應用程式這時候Shopify就想說可以提供API給這些小型科技公司讓他們在Shopify平台上面進行開發應用程式並且賣給Shopify的商家這個對於小型科技公司、 Shopify和商家是個三贏的局面小型公司的市場可以規模化Shopify可以提供更多的應用程式給商家商家可以取得他們自己想要的應用程式在2010年Shopify推出了免費的Shopify
Mobile APP商家可以利用智能手機方便查看網頁訂單數據以及追蹤訂單 及物流並且Shopify推出了新創商家的競賽活動這個競賽向商家老闆發出挑戰在八個月之內開設一家Shopify的網絡商店最成功的公司將會獲得$10000美金並且可以得到知名企業家進行指導這 個活動相當成功在八個月之內Shopify多了1000多個新的商家在2012年,Shopify的商家數成長了61%商家數量達到18200在2013年也是Shopify大爆發的一年Shopify發佈了POS機POS機提供線上和線下同步訂單與庫存系統商家拿到POS機之後安裝簡便,即可立馬使用Shopify
POS機的發表也代表着Shopify從網絡商店轉而擴張到實體零售店面也代表着Shopify從網絡商店轉而擴張到實體零售店面並且在同年2013年進行1億美元的C輪融資在2014年的時候Shopify更推出了新的功能將POS機的功能帶到智能手機上面商家可以使用自己的智能手機連結POS機插件形成了攜帶便利的POS機這解決了實體店面的地域性限制商家在擺攤或者舉辦活動時也可以輕鬆使用手機POS功能進行收款在2017年Shopify甚至推出了QR Code的功能進一步縮小了在線和離線購物之間的差距這些功能使購物者可以使用手機掃描實體商品上的QR Code並直接在商家的網絡商店購買商品我們可以看到從Shopify 2006年推出第一個版本之後往後每一年幾乎都有重大的功能推出讓商家可以更方便的在Shopify平台建立網絡商店並且達到客製化的設計並且達到客製化的設計我們來看一下Shopify整體的財務狀況首先我們可以從股價和營收來看Shopify在過去幾年成長的幅度相當的快速以股價來看從2015年6月IPO的價格$28塊經過5年期間,股價已經超過$700塊美金經過5年期間,股價已經超過$700塊美金這個漲幅相當驚人營收也從2015年的2億美金每年漲幅幾乎都在40%以上到2019年已經來到15億美金我們可以從營收上面看到Shopify目前的公司週期還在成長階段不斷的擴張市場份額我們另外看到Shopify的固定資產投資每年也不斷地提高代表Shopify也不斷的把錢投入在公司的固定資產上面這些固定資產就是為了市場擴張而做鋪路接着我們來看一下資產負債表的資產負債比例首先資產表也幾乎是每年以倍數成長但是負債佔總資產的比例近三年都可以維持在15%以下這也代表Shopify作為新創公司他的負債比例算是相當健康的我們另外看到資產負債表的增長有很大的一部分來至於現金和短期投資資產增長現金和短期投資資產從2015年的1.9億美金到2019年的$24億美金快速的增長現金和短期資產大約佔總資產負債表70%左右代表Shopify的流動現金相當充足尤其在於短期投資資產的部分我們可以看到從2015年開始資金有很大一部分的比例拿去投資有可能是債券市場的投資或者股票市場的投資另外Shopify也拿出資金去收購其他公司這邊總結一下Shopify的資金操作第一,Shopify在資金方面的取得來至於天使融資及發行股票短期和長期債務比例相當的低第二這些資金有一部分拿去購買固定資產作為市場擴張第三,將現金拿去做短期投資購買債券及股票從中去獲取更多的短期現金資產第四,到了2019年開始使用部分現金進行公司收購所以我們可以看到Shopify在整體的財務策略與財務規劃相當完善但在財務報表上面還是有需要注意的地方在市場擴大的情況下Shopify並沒有真正實現獲利公司還在處於虧損當中所以我們在未來的財報當中必須要注意到當市場擴張增長率到達一個平台期的時候公司獲利如果沒有辦法由虧轉盈這時候投資者就會對股價有所遲疑今天Shopify的分享就到這邊如果你喜歡我的影片,麻煩幫我訂閱及開啟小鈴鐺或者你可以觀看我其他經濟數據的影片那我們下個影片見囉,掰掰