公司分析(有):跟谁学(GSX),Google

Hello大家好我是劉翔歡迎來到我的投資頻道這個視頻我想聊一下我個人對兩個股票的看法一個是Google一個是跟誰學當然我說的也不一定就對大家最好還是不要抄我的作業因為投資還是需要獨立的思考別人任何的觀點都是只能給你做一個參考主要是為了彌補一下思維上的盲區而具體的操作還是要結合自身的情況來做的畢竟每個人的倉位的情況還有財務的狀況都是不太一樣的我在上周的視頻說我掛了4個訂單來買股票但似乎這個股價就是死活到不了20%的跌幅所以我看到它們也有點手癢了於是我就把一個訂單的價格提高了一點點直接買了一點Google的股票大概是3%的倉位因為我之前已經是50%的股票倉位了所以我也不想一下子把子彈都打光還是希望能留一些的備用的彈藥以防萬一有觀眾問我買Google應該買哪個比較好其實我覺得Google的這兩個股票(Goog, Googl)是沒有什麽區別的去看它們歷史的股價走勢的話幾乎就是一模一樣的唯一不同的是一個是有投票權的另外一個沒有所以我也是隨便選了一個有投票權的我之前有個視頻分析了一下Google但那個時候Google的第二季的財報還沒有發所以我們可以來看一下Google最新的Q2的財報在Q2Google的歸母凈利潤是69.59億美金同比下滑了30%收入是382.97億美金同比下滑了1.66%其中Google的搜索和其他業務的營收是213億美金去年同期是236億美金同比下滑了9.8%YouTube的廣告收入是38億美金而去年同期是36億美金實現了同比6%的增長Google雲業務在第二季度營收是30.1億美金去年同期是21億美金同比的增長是43%Other Bets的收入是1.48億美金同比下滑了8.6%從這些數字來看的話為Google貢獻增長的主要是YouTube和Google雲具體看一下YouTube在Q25.8%的增長也是比較一般的這個應該主要還是因為疫情的關系引起了很多廣告客戶的恐慌因為大家在Q2的時候都有點害怕了那時候不知道美國的經濟會不會陷入大蕭條所以都紛紛收緊了廣告投放的預算因為如果真的宏觀經濟不行了肯定首先要做的就是先活下來這些企業都會首先去砍市場營銷的費用當時我這個頻道的CPM也出現了這樣的一個趨勢CPM就是廣告每展示1000次(廣告主)所需要支付的一個費用這個數據在Q2出現了明顯的一個下滑而現在從我頻道的CPM數據來看的話的確是已經企穩回升了基本已經恢復到了疫情之前的水平這個也反映出廣告主在投放廣告的時候的熱情已經回來了因為CPM的數字是靠廣告主的競價來產生的每個廣告主都可以自由的選擇自己對廣告的出價所以如果在一個視頻裏有很多的廣告主來投放的話大家就會競爭自然就會水漲船高了廣告主如果想自己的廣告獲得更多的曝光的話就必須要提高自己的出價了這就會導致CPM的上漲所以CPM的數字就可以在一定程度上反映廣告市場的火熱程度Google的財報如果做一個總結的話它的收入和利潤都是同比下滑的所以財報的確是比較一般的但是投資看的是未來廣告市場的回暖也是正在發生的事情了大家也都是知道的所以Google未來的收入的增速也是大概率的會出現一定的回升的我們可以來看一下賣方的預測根據 Yahoo
Finance的數據賣方預測公司今年的收入增速是7%明年會回升到20%以上達到20.8%所以市場已經猜到了Google的廣告增速會逐漸獲得一些的提升我個人有一個體會對於這種大白馬來說一般市場的這種預測還是比較準的比如大家來看預測的話在2020年一共是有38名分析師做了預測在2021年有40名說明所有的專業機構都是盯着這些股票的對於這些明星公司這是有很多的分析師在做長期和仔細的跟蹤的所以對於這樣的股票投資人一般是很難獲得超出市場的認識的所以它的價格和價值的偏離一般都不會太遠而正是基於這樣的一個邏輯所以我覺得對於這樣的公司你去扣各種細節和數字意義是不大的我認同段永平的一個觀點投資人只要看一個大概的方向就可以了這就是所謂的模糊的正確不需要整天盯着各種的細節和數字而是要盯着公司的核心競爭力也就是它的商業模式和企業文化如果公司的競爭力一直都在的話其實是不用太在意公司一時的業績的好壞的有的時候一個不好的財報導致了股價的下跌反而是很好的一個買入的機會而Google的競爭力怎麽樣呢?首先在商業模式上公司在搜索市場有着一個壟斷的地位目前還看不到什麽有實力的挑戰者雖然搜索業務在移動互聯網上重要性有所下降但也還是依然有着自己的重要的作用而且Google在移動端還擁有安卓這個手機操作系統它也是市場份額最大的此外Google旗下的YouTube也還保持着一個不錯的增長而Google雲在 Q2的增速也還有40%多這種2B的生意一般來說未來的利潤率還是有保障的我之前有個視頻也解釋過了這種2B的生意和2C的不太一樣不太容易陷入到激烈的價格戰中因為客戶要更換供應商的成本相對是比較高的而Google的VC業務雖然現在表現比較一般但其實也是不容小覷的因為科技公司都是在玩一個沖浪的遊戲所以對於未來的投資我覺得還是很有必要的再來看Google的企業文化我個人認為它就是一種很典型的工程師產品文化十分的重視對技術的積累這個還是挺不錯的但是這些年Google也有了一種大公司病的跡象了似乎進取心不足但其實大公司都會遇到這樣的問題只要人一多了難免就會出現各種小的利益集團而各種的公司政治也會開始上演這個其實是源自於人性的但是從整體來看的話我個人認為Google還是一家不錯的公司它的長期競爭力是沒有什麽問題的所以我在上周買了一點如果未來有更好的價格的話我還會繼續的加倉當然這只是我個人的一點看法也不一定就對做投資還是需要一些獨立的思考的下一個話題我想聊一下我做空的一隻股票跟誰學我之前專門做過一個視頻說大家不要做空做空賺不到錢所以我這個操作是有點自相矛盾了其實我主要是覺得這公司的業績可能是有點水分的所以買了2022年到期的PUT來玩這個操作是上個月的事情了我做空了之後它的股價也是跌了一些的當時也有了一些的浮盈但是我也懶得賣還是打算死磕到底了因為這個PUT的到期日還比較遠而且這個交易一共只有幾千美金所以我就當是娛樂好了大家千萬不要學我因為玩這種PUT是有可能會被清零的而我這麽做其實和我之前的一段經歷有關系因為我之前做空過網秦也是買了put但是之後被這裏面的坐莊的資金給打爆了其實我的判斷是對的網秦之後是跌到了退市但是我卻沒有堅持到最後我這次看到跟誰學的時候就感覺到和網秦是有點像的所以有點忍不住就又出手了這可能也是一種執念吧, ;)我的邏輯是什麽呢?
首先是它所有的競爭對手都是在燒錢都是虧損嚴重的它卻居然實現盈利了還跑到美國來上市這個是不太符合常理的而且如果你去實際體驗一下它的產品的話就會發現它裏面可能是有些水分的當然這個也只是我個人的一點看法不一定就對這個有可能是因為我個人的主觀的偏見造成的所以大家做投資的時候還是要做一些獨立的思考靠做空來賺錢還是比較困難的大家是盡量不要學特別是對於新手來說的話最好還是不要玩這種高難度的做空遊戲